江南名刹龙山寺是弘扬中华武术的寺庙。许多中小学生课余到此来习武练功。贺智、白勇和方仁是其中的佼佼者，他们人小却有一手令人叫绝的童子功。一天，他们正与大师兄慧觉练功，“华美旅游观光团”的游客们围着看热闹。突然一美籍华人洪丹尼用武功徒手削断石碑，震惊了中外游客。洪丹尼还向慧觉下了挑战书，要比个高低。慧觉感到很为难，他不能开戒动武破了佛们以慈悲为怀的规矩。三个小朋友挺身而出替大师兄接受了挑战。 导游小姐白彤在为瘫痪的爷爷作针灸治疗，白彤的爷爷白浪原是龙山寺一带有名的武林高手，现已退休。他看到三个小朋友与人正打得难解难分，洪丹尼竟对同胞盛气凌人。便上前教训他“不要入了外籍就忘了祖宗”，并以年迈体瘫之驱制服了洪丹尼。 不打不相识，洪丹尼带港商姚金山来到龙山寺，向方丈和白浪提出“为弘扬中华武术组织一个儿童武术表演团去国外巡回演出，让外国人了解中国武术后继有人。” 白彤与三个孩子暂住在香港姚金山家中。洪丹尼在无意中发现了姚金山是毒品贩子的真实面目。他立即通知白彤带孩子离开姚家，并取消巡回演出计划。白彤由此而见洪丹尼的一颗赤诚的心。两人逃离时被姚金山发现，被抓住关押在密室中。 贺智、白勇、方仁三个孩子到街上玩迷了路。遇到香港便衣警察何仁。何仁好心送孩子们回去，不料被姚看见。姚作贼心虚，以为自己事败，派手下人追杀何仁和三个孩子。何仁在与歹徒搏斗中受伤进了医院。 姚金山以金钱为诱饵，逼洪丹尼与他同流合污，用巡回演出作幌子进行贩毒活动。洪丹尼斩钉截铁地拒绝了。在生死关头，白彤用藏在袖口的针灸细针猛刺进杀手的致命穴位。两人逃出。 何仁也在小朋友的书翁下，赶回姚家，制服了毒枭姚金山。
明朝末年，登县满园春酒楼老板黄文祥一家惨死在销魂刀下。县衙门典吏孙一清查看现场后，立刻找二哥——知县周绳武报告。周绳武听完大惊，因为黄文祥是他们的四弟，而刺客只杀人没动钱财，好像是冲他们兄弟而来。周绳武告知孙一清严加防范，又向大哥——宛州知府刘富告急。入夜，孙一清梦忆当年他们四兄．弟背叛李闯王行刺高将军一家的旧事。谁知他也成了讨债的蒙面人复仇的目标。周绳武求助于刘富，刘富派提刑仓事尤国桢及副手吴为来周府保驾。周绳武偶然得知：刺客是李闯王手下武艺超群的高天笑、杨恨、郭乐水、二喜子、兰女等5人，他们手执销魂刀专杀叛逆。尤国桢为了将使用销魂刀的刺客一网打尽，不惜设计让周绳武当了刀下鬼，伺机抓住了兰女。救妻心切的高天笑率三兄弟再次杀入周府。他在府中找到被绑在铁栅栏内油缸中的兰女，尤国桢手举火把站在一旁。高天笑无计可施。尤国桢以释放兰女换取“销魂刀”中一人为条件，逼高天笑作交易。当天，尤国桢收到一张纸条，马上释放了兰女。高天笑找九真观玄灵商量救人之策，不料玄灵已被杀害。高天笑回营后却见兰女已归，顿生疑心。兰女有口难辩自尽身亡。绝望中的高天笑约尤国桢深夜来九真观，清算生死帐。尤国桢赴约，被高天笑处死。但杨恨却从尸体上发现高天笑的纸条，他鼓动众弟兄杀死高天笑。此时，已中尤国桢暗器的高天笑已奄奄一息，临终前他让杨恨接替刀把子，并将一本帐册转交给杨恨。杨恨从册中发现玄灵的遗书，方知是玄灵以身换回兰女。次日，吴为率领明军包围“销魂刀”营地，顿时火光冲天。吴为的信使抬来五口棺材，向知府刘富报捷。刘富喜笑颜开。这时假信使郭乐水露出真面目，杨恨、二喜子也从棺材里跃出，他们举起销魂刀，处决了罪大恶极的刘富。
